Οι φόβοι ότι οι επιπτώσεις στην πραγματική οικονομία από την διατήρηση του κόστους χρήματος σε υψηλά επίπεδα, μπορεί να είναι οδυνηρές φαίνεται να ωθούν τις κεντρικές τράπεζες στην ταχύτερη του αναμενομένου μείωση των επιτοκίων.
Σήμερα ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ αναμένεται να δώσει το στίγμα των προθέσεών του, έστω και αν θα χρειαστεί Πυθία για τις αποκρυπτογραφήσει, αν οι ενδείξεις ότι έρχεται διπλή μείωση επιτοκίων τον επόμενη μήνα και απομένει να δούμε τον οδική χάρτη για την επόμενη ημέρα, αλλά και το μέγεθος της μείωσης.
Ο Σεπτέμβριος μπορεί να αναδειχθεί κομβικός μήνας για την πραγματική οικονομία με τις επιχειρήσεις και τους δανειολήπτες να περιμένουν με αγωνία την μείωση των επιτοκίων που θα δώσουν ανάσες στο διαθέσιμο εισόδημα που λόγω και της ακρίβειας πιέζεται σημαντικά τελευταία.
Οι ενδείξεις ενισχύουν την πιθανότητα διπλής μείωσης του κόστους δανεισμού, τόσο από την Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) όσο και από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Τα δεδομένα για την οικονομική πορεία και η διαφοροποίηση της στάσης των “γερακιών” στις διοικήσεις των δύο κεντρικών τραπεζών ενισχύουν τις προσδοκίες για μια συντονισμένη μείωση των επιτοκίων.
Δεν αποκλείεται αν πατηθεί το κουμπί και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού τον άλλον μήνα, να έχουμε ταχύτερη του αναμενομένου αποκλιμάκωση μέσα στο 2024.
Σήμερα αναμένεται μια σημαντική ομιλία από τον επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, στο ετήσιο οικονομικό συμπόσιο στο Τζάκσον Χολ. Σύμφωνα με ανάλυση του Yahoo Finance, ο τόνος της ομιλίας του μπορεί να είναι διαφορετικός από ότι συνήθως, καθώς οι πρόσφατες θετικές εξελίξεις στον τομέα του πληθωρισμού ενισχύουν τις προσδοκίες για τις ενέργειες της Federal Reserve.
Ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι ο Πάουελ δεν θα προχωρήσει σε συγκεκριμένες προβλέψεις για τον Σεπτέμβριο, αλλά θα υπογραμμίσει τη σημασία της παρακολούθησης της απασχόλησης, καθώς η αγορά εργασίας δείχνει σημάδια επιβράδυνσης. Τα μακροοικονομικά δεδομένα δείχνουν χαλάρωση στον ρυθμό αύξησης των μισθών στην Ευρωζώνη, ενώ στις ΗΠΑ παρατηρούνται ενδείξεις μιας «παγωμένης» αγοράς εργασίας και μικρής αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού. Τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας του Αυγούστου, που θα ανακοινωθούν στις 6 Σεπτεμβρίου, αναμένονται ως καθοριστικά για τις αποφάσεις της Fed.
Αν και τα μέχρι τώρα δεδομένα από τις οικονομίες της Ευρωζώνης και των ΗΠΑ δεν δικαιολογούν πανηγυρισμούς, ενισχύουν τις προσδοκίες για πιθανή μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ και τη Fed τον Σεπτέμβριο. Στην Ευρωζώνη, η ενίσχυση της δραστηριότητας στον τομέα της μεταποίησης και των υπηρεσιών τον Αύγουστο, κυρίως λόγω των Ολυμπιακών Αγώνων και της γαλλικής οικονομίας, δεν αναιρεί τη μείωση του ρυθμού αύξησης των μισθών, που περιορίστηκε στο 3,6% ετησίως για το δεύτερο τρίμηνο του έτους, από 4,7% το προηγούμενο τρίμηνο. Η ΕΚΤ παρακολουθεί στενά τις αυξήσεις μισθών λόγω των επιπτώσεών τους στον πληθωρισμό, όπως έχει επανειλημμένα επισημάνει η Κριστίν Λαγκάρντ.
Ωστόσο, η πορεία προς τη συγκράτηση των μισθών ενδέχεται να είναι ανώμαλη. Το δεύτερο εξάμηνο του έτους, τα συνδικάτα, κυρίως στη Γερμανία, συνεχίζουν να θέτουν υψηλές μισθολογικές απαιτήσεις στις διαπραγματεύσεις. Για τον Σεπτέμβριο, πάντως, φαίνεται ότι οι συνθήκες ευνοούν μια ενδεχόμενη μείωση των επιτοκίων. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, έχει ήδη εκφράσει την ικανοποίησή της για τις προσδοκίες σχετικά με τις αυξήσεις μισθών και την απορρόφηση των υψηλότερων μισθών από τα κέρδη.
Η Ευρωζώνη είχε ξεκινήσει τη χρονιά με θετικές προοπτικές, καθώς η αύξηση του ΑΕΠ ήταν ενθαρρυντική για το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο. Ωστόσο, οι ελπίδες για μια ταχεία οικονομική ανάκαμψη φαίνονται πρόωρες. Τα πρόσφατα δεδομένα από τις έρευνες υποδεικνύουν επιβράδυνση της ανάπτυξης, και παρόλο που η δραστηριότητα στον τομέα των υπηρεσιών στη Γαλλία αυξήθηκε, ο δείκτης PMI δεν παρέχει επαρκή στήριξη για μια συνολική ανάκαμψη.
Στις ΗΠΑ, η αναθεώρηση των στοιχείων για τις νέες θέσεις εργασίας ανέδειξε τη δημιουργία 818.000 λιγότερων θέσεων από την αρχική ανακοίνωση για το 12μηνο που ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2024. Αυτή η αναθεώρηση υποδεικνύει ότι η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ έχει «παγώσει», γεγονός που δημιουργεί νέες συνθήκες για τη Fed. Τα πρακτικά από την τελευταία συνεδρίαση της Fed δείχνουν ότι οι υποστηρικτές της μείωσης των επιτοκίων υπερισχύουν για τον Σεπτέμβριο, αν και ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου είχαν προτείνει μείωση ήδη από τον Ιούλιο, χωρίς να εισακουστούν.
Με την αποκλιμάκωση των πληθωριστικών πιέσεων, οι αγορές αναμένουν ότι η Fed θα προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα, μειώνοντάς τα από το τρέχον εύρος του 5,25%-5,50%, όπου βρίσκονται από τον Ιούλιο του προηγούμενου έτους. Επίσης, οι εκτιμήσεις υποδεικνύουν ότι έως το τέλος του έτους το κόστος δανεισμού θα μπορούσε να μειωθεί κατά μία ποσοστιαία μονάδα.
Διαβάστε επίσης
ΑΑΔΕ: Στο στόχαστρο ψευδείς δηλώσεις ακινήτων και ΙΧ σε κυκλοφορία ενώ έχουν κατατεθεί οι πινακίδες
Η Ευρώπη έχει καλύψει το 90% των αποθεμάτων της σε φυσικό αέριο εν όψει του χειμώνα
Το Πρόγραμμα Aπασχόλησης Aνέργων ηλικίας 55 έως 67 ούτε διακόπτεται ούτε περικόπτεται
